2020年12月15日-17日，坐標北京中科大廈，2020年度科研院所成果轉(zhuǎn)化基金專項培訓(xùn)圓滿落下帷幕。

  本期培訓(xùn)邀請到了七位專家型導(dǎo)師：中科院科技成果轉(zhuǎn)化母基金掌舵人、中科院創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長吳樂斌，中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人李浩，國浩律師事務(wù)所合伙人劉乃進，中科創(chuàng)星投資者關(guān)系管理部總經(jīng)理王菲，普華永道金融服務(wù)行業(yè)稅務(wù)合伙人錢江濤，北京科創(chuàng)基金投資總監(jiān)魏凡杰，中科院成果轉(zhuǎn)化母基金副總經(jīng)理王成權(quán)威授課，吸引了來自中國工程物理研究院、中國科學(xué)院深圳先進技術(shù)研究院、中國科學(xué)院水生生物研究所、蘭州化學(xué)物理研究所、中科院青島能源所、中國科學(xué)院上海技物所等54位優(yōu)秀學(xué)員匯聚一堂。我們將帶領(lǐng)所有學(xué)員及關(guān)注科研院所成果轉(zhuǎn)化基金的同仁們，回顧本次培訓(xùn)精彩內(nèi)容。

吳樂斌：如何打通創(chuàng)新價值鏈的最后一公里

  中科院科技成果轉(zhuǎn)化母基金掌舵人、中科院創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長，擁有三十余年科研管理、技術(shù)開發(fā)、公司運營與監(jiān)管經(jīng)驗，長期致力科技成果轉(zhuǎn)化事業(yè)，推動建設(shè)從科研院所知識產(chǎn)權(quán)(IP)到資本市場(IPO)之間的一套“運河體系”，并在這條河里孕育從創(chuàng)意到行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)不同階段的“五條魚”，開創(chuàng)性地提出了創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈的“三鏈”聯(lián)動的高科技企業(yè)經(jīng)營理念。

  吳樂斌老師以高速公路的通行對科技成果轉(zhuǎn)化“最后一公里”做了形象的比喻。日常出行經(jīng)過高速路段，道路往往是寬闊筆直的，限制速度快慢的往往不是道路而是高速收費站，這就好比科技成果轉(zhuǎn)化，前期投入了大筆科研經(jīng)費在基礎(chǔ)型、應(yīng)用型研究上，最終因為資金的缺乏、人才的缺乏沒有順利完成轉(zhuǎn)化，往往就是失敗在這“最后一公里”。吳樂斌老師從科技成果轉(zhuǎn)化的要素、科技成果轉(zhuǎn)化的體系、科技成果轉(zhuǎn)化的模式三個方面和學(xué)員們進行了深入的交流，啟發(fā)大家的戰(zhàn)略思考。

     李浩：院所基金公司的運營和管理

     李浩老師從科研院所基金聚焦科技投資、聚焦早期投資兩個特點講起，就為什么成立科研院所基金進行深度剖析

  1.信息不對稱

  社會上的很多基金的人員往往在各個科研院所的科技項目上缺乏判斷能力和信息對稱的能力，會忽略很多關(guān)鍵的背景和信息，導(dǎo)致判斷偏差。

  2.相互不信任

  社會金融資本由于對技術(shù)成熟性的不了解，缺乏判斷力導(dǎo)致其關(guān)心的重點更偏向未來預(yù)期收益、退出通道等，往往難以同頻對話。

  3.效率難提升

  同社會資本互相的不信任感使得基金募集效率低下，其本質(zhì)是大家的站位不一樣、利益不一樣，目標不一致。

  接下來，李浩老師就如何做好科研院所的早期基金，從企業(yè)估值、股權(quán)架構(gòu)、創(chuàng)業(yè)團隊搭建等方面詳細講述了院所基金公司的運營和管理需要具備的多項能力素質(zhì)，為學(xué)員帶來一場院所基金運營實戰(zhàn)“盛宴”。

      劉乃進：私募基金監(jiān)管與管理人登記

  國浩律師事務(wù)所合伙人，中國銀保監(jiān)會-中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會股權(quán)投資計劃及保險私募基金評估專家。

  長期專注于提供私募基金，資產(chǎn)管理等方面的全流程綜合法律服務(wù)。

  近些年，私募股權(quán)行業(yè)迅猛發(fā)展，在2013年的時候，中國的包含備案及未備案基金的規(guī)模總量一萬多億，現(xiàn)在已經(jīng)達到十幾萬億這樣的背景下。劉乃進老師從2007年開始從事基金相關(guān)工作，他觀察到，隨著資管新規(guī)出臺，市場上國有事業(yè)單位、央企基金、國家大基金、政府引導(dǎo)基金、科研院所基金占比基金總量已經(jīng)上升到50%以上，占主導(dǎo)地位。但是，以國資為主的本土基金經(jīng)驗不足，很多管理和經(jīng)營方式需要大家一起探索。一是在基金行業(yè)中如何對中國基金的宏觀監(jiān)管體系建立清晰認知，二是如何對證監(jiān)會、發(fā)改委、財政部在基金監(jiān)管體系要點做到心里有數(shù)，第三個就是做管理人登記的流程和注意的要點.劉乃進導(dǎo)師結(jié)合自身多年服務(wù)國有大型基金、科技部的科技成果轉(zhuǎn)化基金的經(jīng)歷梳理出三個方面為學(xué)員們展開分享，，課程深入淺出，有效指導(dǎo)學(xué)員掌握私募基金監(jiān)管及管理人登記的各項要點。

       王菲：私募股權(quán)基金募集與管理

  中科創(chuàng)星投資者關(guān)系管理部總經(jīng)理，專注于私募基金募集與管理，具有六年以上私募股權(quán)基金募集管理實戰(zhàn)經(jīng)驗。

       王菲導(dǎo)師結(jié)合科研院所基金主題，站在科技成果產(chǎn)業(yè)化基金的角度，深度解讀基金募資要點，包括募資當中的一些實際問題及解決方式。

  課程從當下私募股權(quán)市場現(xiàn)狀入手，以募資工作流程為線索進行講解。首先，帶領(lǐng)學(xué)員了解募資所面臨的問題和挑戰(zhàn)，了解院所基金未來發(fā)展的趨勢，在這樣的前提下反觀基金產(chǎn)品的打磨要素和路徑。其后正式進入到募資階段，募資前所需要做的準備工作，作為IR人員要注意的各項要點、產(chǎn)品架構(gòu)設(shè)計、產(chǎn)品設(shè)計要素，合伙協(xié)議里需要注意的條款。接下來則主要分享募資實戰(zhàn)經(jīng)驗，包括策略制定、路演、盡調(diào)的注意事項等內(nèi)容。課程最后一部分重點講解如何完成合作后期的維護和信息披露。半天的時間帶領(lǐng)學(xué)員詳盡掌握募資全流程要點，為院所基金產(chǎn)品發(fā)行掃清障礙。

  錢江濤：私募股權(quán)投資基金稅務(wù)培訓(xùn)

  普華永道金融服務(wù)行業(yè)稅務(wù)合伙人，在普華永道有超過20年的稅務(wù)咨詢工作經(jīng)驗，為眾多跨國企業(yè)、國企和大型民營企業(yè)的在華投資及跨境投資提供全方位的稅務(wù)咨詢服務(wù)。

       加之當下國家的環(huán)境相較之前發(fā)生了很大的改變，那么科研院所基金相關(guān)的稅收目前最核心關(guān)注的的應(yīng)該是合規(guī)。

       錢江濤認為稅收通常需要通過復(fù)雜的立法程序落實，往往無法及時涵蓋所有的行業(yè)，少部分行業(yè)的商業(yè)模式不見得稅法方方面面都能覆蓋到，因此可能無法完全公平。建立在稅收法律遵從的基礎(chǔ)上，以達到稅收成本的降低為主要目標，錢江濤導(dǎo)師分享了私募股權(quán)基金的稅收的諸多知識。對私募股權(quán)基金稅收法規(guī)梳理、不同私募股權(quán)投資基金結(jié)構(gòu)考量、基金投資過程中的稅務(wù)考量、私募股權(quán)基金和退出階段稅務(wù)考量及合伙人的稅務(wù)申報處理進行了詳細的講解。

  魏凡杰：母基金運作管理模式及發(fā)展趨勢

  北京科創(chuàng)基金投資總監(jiān)，主導(dǎo)投資了中科院、北京市高校科技成果轉(zhuǎn)化基金以及央企科技基金，在科技投資上具有豐富的經(jīng)驗。課程從母基金的概況以及行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢介紹，落地到母基金的募投管退實務(wù)實操。

  王成：中科院科技成果轉(zhuǎn)化母基金投資策略及指引

  中科院成果轉(zhuǎn)化母基金副總經(jīng)理，主持和參與了多支科技創(chuàng)投基金的籌建工作，在基金管理、戰(zhàn)略運營、孵化服務(wù)等領(lǐng)域有著十年以上的豐富經(jīng)驗。

  王成老師先回顧了中國科學(xué)院科技成果轉(zhuǎn)化母基金設(shè)立的初心、使命和經(jīng)營目標，在此基礎(chǔ)上深入闡述了“科技創(chuàng)新是根本”的發(fā)展理念，并將母基金的投資理念策略、申報指南、盡調(diào)要點和篩選評價機制做了詳細分享。

       基于以上投資實踐，母基金將持續(xù)通過品牌塑造、項目庫建設(shè)、增值服務(wù)賦能等全面構(gòu)筑科技創(chuàng)新生態(tài)體系，促進中科院科技成果轉(zhuǎn)化。

       在所關(guān)注具備“科創(chuàng)屬性”的投資領(lǐng)域中，母基金以“直投+子基金”的方式進行投資，直投主要面向中科院重大戰(zhàn)略方向性項目、科技前沿領(lǐng)先項目及各子基金推薦的優(yōu)質(zhì)項目;在子基金投資方面，重點支持中科院相關(guān)院所設(shè)立的科技成果轉(zhuǎn)化“黑馬創(chuàng)投基金”以及市場上具備良好投資業(yè)績和品牌的 “白馬創(chuàng)投基金”。

  本次培訓(xùn)為我們2020年度的培訓(xùn)畫上了圓滿句號，未來中科院科技成果轉(zhuǎn)化母基金將把科技成果轉(zhuǎn)化培訓(xùn)常規(guī)化，持續(xù)深化豐富基金專項課程內(nèi)容，進一步培育科技成果轉(zhuǎn)化力量，打造完善的科技成果轉(zhuǎn)化生態(tài)系統(tǒng)。

創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略是國策,事關(guān)國家強盛民族復(fù)興。科技成果轉(zhuǎn)化是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要甚至是關(guān)鍵組成部分。我們有責(zé)任、有信心、有能力為破解科技成果轉(zhuǎn)化難題作出應(yīng)有貢獻!不忘初心，牢記使命，奮力前行！